今年春節(jié)之前，國(guó)內(nèi)人工智能公司深度求索旗下DeepSeek系列大模型新品“橫空出世”，震撼了全球科技界。在國(guó)內(nèi)，“DeepSeek概念”亦席卷A股市場(chǎng)，開啟了一場(chǎng)資本狂歡。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)上，DeepSeek概念股（不含北交所）目前已超40只。其中多只概念股在春節(jié)后一度出現(xiàn)多個(gè)連板漲停，隨著近幾日板塊內(nèi)不少個(gè)股回調(diào)，這一波熱潮也受到一定影響。那么，這場(chǎng)與DeepSeek相關(guān)的資本狂歡到底還能持續(xù)多久？投資者又該如何尋找投資機(jī)會(huì)？
A擁抱DeepSeek 騰訊相關(guān)個(gè)股掀漲停潮
上周末，微信啟動(dòng)DeepSeek-R1大模型灰度測(cè)試的消息引發(fā)了資本市場(chǎng)高度關(guān)注。這一消息引發(fā)的相關(guān)效應(yīng)，也直接反映在本周一的A股市場(chǎng)上。
作為騰訊的核心流量入口，微信在其搜索欄新增了“AI搜索”功能，使用戶能夠調(diào)用DeepSeek-R1實(shí)現(xiàn)快速問(wèn)答與深度思考。同樣在上周，百度也宣布搜索將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能；文心智能體平臺(tái)也宣布為服務(wù)廣大開發(fā)者調(diào)用各類模型能力創(chuàng)建和調(diào)優(yōu)智能體，將全面接入DeepSeek。
2月17日，受到微信灰測(cè)接入DeepSeek的消息影響，“騰訊系”AI概念股掀起了一波漲停潮。截至當(dāng)日收盤，派諾科技、世紀(jì)恒通、安必平、嶺南股份、浙數(shù)文化、科華數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、利通電子、廣電電氣、浙文互聯(lián)、奧尼電子、寧波建工等多股漲停。此外，宇信科技、長(zhǎng)亮科技、弘信電子、博思軟件等個(gè)股漲幅亦超過(guò)10%。
華創(chuàng)證券相關(guān)分析人士認(rèn)為，微信憑借公眾號(hào)高質(zhì)量知識(shí)庫(kù)和用戶高頻交互場(chǎng)景，成為DeepSeek大模型落地的超級(jí)入口。微信月活躍用戶近14億，為DeepSeek提供了天然的落地場(chǎng)景，DeepSeek的推理能力反哺微信搜索智能化升級(jí)，形成“數(shù)據(jù)-模型-體驗(yàn)”的正向循環(huán)。通過(guò)整合公眾號(hào)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容與全網(wǎng)信息，微信AI搜索可滿足用戶從簡(jiǎn)單問(wèn)答到復(fù)雜邏輯推演的多層次需求。騰訊系A(chǔ)PP矩陣的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)有望進(jìn)一步釋放其潛力，例如，騰訊云AI代碼助手、騰訊元寶APP也接入DeepSeek-R1，“超級(jí)入口+高頻場(chǎng)景”的模式，可能推動(dòng)AI從技術(shù)工具升級(jí)為生態(tài)級(jí)操作系統(tǒng)。
值得關(guān)注的是，近期有超過(guò)200家企業(yè)宣布接入DeepSeek。比如，云計(jì)算與芯片企業(yè)包括華為云、騰訊云、阿里云、百度智能云等頭部云平臺(tái)完成模型適配，海光信息、沐曦等芯片廠商實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)算力部署；金融方面，江蘇銀行部署信貸審核系統(tǒng)，中信證券等機(jī)構(gòu)接入智能投研工具；汽車與手機(jī)方面，吉利、嵐圖、東風(fēng)等20余家車企優(yōu)化智能座艙交互，華為鴻蒙、OPPO等手機(jī)廠商集成AI助手；醫(yī)療與網(wǎng)絡(luò)安全方面，360集團(tuán)、安恒信息推出安全大模型，提升威脅檢測(cè)能力。
中信證券相關(guān)人士分析，DeepSeek的開源開放，是各類云廠商部署和企業(yè)本地部署的基礎(chǔ)，而早期由于企業(yè)tokens需求量未定、算力資源稀缺等問(wèn)題，涌現(xiàn)出大量對(duì)公有云（阿里云、騰訊云、華為云、運(yùn)營(yíng)商、金山云等）的租賃需求；但中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)由于業(yè)務(wù)特點(diǎn)、數(shù)據(jù)安全等因素，或?qū)⒊尸F(xiàn)出公有云、私有云、專屬云等多云部署的特點(diǎn)，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈有望全面受益。
B資本熱捧 青云科技股價(jià)狂飆后回落
事實(shí)上，就在此前，“DeepSeek概念”早已在A股市場(chǎng)上掀起了一場(chǎng)資本熱潮。在眾多DeepSeek概念股中，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)的青云科技成為一匹黑馬。
2月4日，青云科技在其微信公眾號(hào)官宣，旗下AI算力云服務(wù)——基石智算CoresHub正式上線DeepSeek-R1系列模型。
該消息一出，迅即引爆資本市場(chǎng)。從2月5日至2月12日期間的連續(xù)6個(gè)交易日，青云科技股票每天均是“20cm”漲停，股價(jià)從34.07元/股迅速漲至101.72元/股，并在2月14日一度沖高至115.31元/股，當(dāng)日，該股股價(jià)報(bào)收于105元/股，僅用了短短8個(gè)交易日的時(shí)間，股價(jià)便翻了兩倍以上。在這一波DeepSeek熱潮中，青云科技創(chuàng)下了漲幅第一——自2月5日開始連續(xù)6個(gè)交易日漲停，累計(jì)上漲198.56%，節(jié)后累計(jì)漲幅在全部A股中居首。
而早在2月6日晚間，青云科技就已澄清稱，公司未直接或間接持有深度求索公司股權(quán)，公司旗下部分產(chǎn)品進(jìn)行DeepSeek的接入，相關(guān)業(yè)務(wù)情況及對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)存在重大不確定性，但仍未抑制公司股價(jià)的連續(xù)漲停。
機(jī)構(gòu)和游資的瘋狂涌入，成為這場(chǎng)狂歡最大的推手。數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日收盤，青云科技近8個(gè)交易日累計(jì)9次登上龍虎榜，顯示了游資對(duì)其瘋狂的角逐。
不過(guò)，就在公司股價(jià)狂漲之時(shí)，青云科技的大股東則開始減持套現(xiàn)。
2月12日晚間，青云科技公告稱，2月6日至2月11日期間，公司股東嘉興藍(lán)馳及其一致行動(dòng)人天津藍(lán)馳合計(jì)減持了62.13萬(wàn)股股份，約占總股本的1.3%。減持完成后，嘉興藍(lán)馳、天津藍(lán)馳仍持有青云科技7.65%的股份。具體說(shuō)來(lái)，嘉興藍(lán)馳于2月6日-2月10日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持0.24%股份，減持113730股，于2月10日-2月11日通過(guò)大宗交易減持0.79%股份；天津藍(lán)馳于2月6日-2月10日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持0.06%股份，減持29669股，于2月10日-2月11日通過(guò)大宗交易減持0.21%股份。
青云科技同時(shí)在當(dāng)日的公告中提示風(fēng)險(xiǎn)稱，公司自上市以來(lái)持續(xù)虧損，預(yù)計(jì)公司2024年度依然虧損，公司當(dāng)前股價(jià)存在明顯非理性炒作，交易風(fēng)險(xiǎn)較大，敬請(qǐng)投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。
2月13日，青云科技股價(jià)終止此前的20cm六連板漲勢(shì)，盤中一度跌幅超過(guò)12%，不過(guò)，全天多方資本角力，股價(jià)“上躥下跳”，甚至一度上漲超8%，創(chuàng)下新高后回調(diào)，收盤下跌2.94%。2月14日，青云科技再度創(chuàng)下新高并回落；2月17日，下跌7.37%；2月18日，該股開盤仍舊走低，截至當(dāng)日收盤，跌4.19%，報(bào)收于93.18元/股。
C 行情轉(zhuǎn)折 需用長(zhǎng)期視角把握投資機(jī)會(huì)
除青云科技外，北交所上市公司并行科技表現(xiàn)同樣亮眼。1月23日，該公司收盤價(jià)為61.67元/股，2月14日，并行科技盤中創(chuàng)下299.99元/股的新高，區(qū)間最大漲幅高達(dá)386.44%。除此之外，多家被貼上“DeepSeek概念股”標(biāo)簽的個(gè)股，近日股價(jià)同樣在短期內(nèi)暴漲。如美格智能實(shí)現(xiàn)8連板，浙江東方連續(xù)10個(gè)交易日漲幅超100%，浙數(shù)文化、杭鋼股份等也因相關(guān)概念加持連續(xù)漲停。
不過(guò)，就在青云科技“打響第一槍”后，多只DeepSeek概念股也于2月13日止住了連板步伐。當(dāng)日早盤，多只DeepSeek概念股高開低走，其后，市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下。青云科技一度跌超10%，美格智能、浙數(shù)文化盤中觸及跌停，國(guó)子軟件、創(chuàng)業(yè)黑馬等跟跌。截至收盤，板塊整體跌幅達(dá)5%以上。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此輪調(diào)整與股東高位減持、公司密集澄清及技術(shù)泡沫風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)密切相關(guān)。
其后，不少此前熱門的DeepSeek概念股開始回調(diào)。2月14日，并行科技在股價(jià)創(chuàng)下新高后迅速回落，當(dāng)日跌5.66%。截至2月18日收盤，該股報(bào)收于233.25元/股。美格智能則在2月13日創(chuàng)下73元/股的新高后便持續(xù)下行，2月18日跌停，報(bào)收于54.23元/股，4個(gè)交易日股價(jià)跌幅超25%。浙江東方同樣在2月13日創(chuàng)下9.93元/股的新高后持續(xù)回落，截至2月18日收盤，報(bào)收于7.34元/股。
2月18日早盤，DeepSeek概念股開盤便下挫，夢(mèng)網(wǎng)科技、杭鋼股份跌停，居然智家、浙文互聯(lián)、銅牛信息、并行科技等紛紛低開。不僅讓投資者疑問(wèn)，DeepSeek相關(guān)概念的熱點(diǎn)，是否已經(jīng)到達(dá)頂峰？
國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，DeepSeek本地化部署催化AI投資邏輯向硬件切換。春節(jié)后科技類主題交易熱度顯著提升，AI仍是最強(qiáng)主線，但結(jié)構(gòu)上，關(guān)注點(diǎn)過(guò)渡至DeepSeek大模型本地化部署帶來(lái)的相關(guān)算力基建需求，AI應(yīng)用與算力行情呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。
事實(shí)上，在DeepSeek概念股熱潮中，混雜著不少無(wú)實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)支撐、僅憑市場(chǎng)傳言和資金炒作催生的“偽概念股”。還有部分上市公司發(fā)布公告表示，雖然公司進(jìn)行了DeepSeek的本地化部署，但尚未產(chǎn)生收益，或者收益較小。
對(duì)此，博時(shí)基金相關(guān)人士建議投資者采用長(zhǎng)期基本面視角來(lái)把握本輪投資機(jī)會(huì)，首先，應(yīng)仔細(xì)辨別相關(guān)概念股的真?zhèn)?，?duì)于發(fā)布公告澄清的個(gè)股需要進(jìn)行謹(jǐn)慎判斷；其次，從算力芯片國(guó)產(chǎn)化、端側(cè)硬件創(chuàng)新、人形機(jī)器人、智能駕駛等多個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度出發(fā)，配置一些受益于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、基本面基礎(chǔ)扎實(shí)且估值合理的龍頭企業(yè)；最后，運(yùn)用DeepSeek等人工智能工具獲取行業(yè)前沿信息，掌握基本的投資研究能力，從而長(zhǎng)期跟蹤公司基本面。
山西晚報(bào)記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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