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新一輪存款“降息潮”來襲 低利率環(huán)境下資金如何配置
2025年06月04日 10時19分   山西晚報

又一波“降息潮”來了。近日,繼六大國有銀行及一些股份行集體下調(diào)存款掛牌利率后,國內(nèi)多地城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行也迅速跟進(jìn),密集宣布調(diào)降存款利率。值得注意的是,在新一輪的“降息潮”之后,多家銀行的一年期定期存款利率已經(jīng)跌破1%。那么,在當(dāng)前的低利率環(huán)境下,個人手中的資金到底該如何進(jìn)行配置?

多銀行跟進(jìn) 一年期定存利率跌破1%

5月20日,新一期LPR出爐,1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點(一個基點為0.01%)。同一天,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行與股份制銀行招商銀行同步宣布下調(diào)存款利率。其中,活期利率下調(diào)5個基點,定期存款下調(diào)15-25個基點,3年、5年期調(diào)降幅度更大。除郵儲銀行定存一年期掛牌利率被調(diào)至0.98%外,定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至0.95%、1.05%、1.25%、1.3%。此次調(diào)整中,各家銀行的一年期定期存款利率均首次跌破1%關(guān)口,活期存款利率則降至0.05%的歷史低位。

5月21日,中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行等全國性股份制商業(yè)銀行迅速跟進(jìn)了此輪降息行動,并很快實施新的存款利率標(biāo)準(zhǔn),形成覆蓋全行業(yè)十余家主要銀行的降息浪潮。調(diào)整后,這些銀行的一年期定期存款利率統(tǒng)一降至1.15%,兩年期定期存款利率降至1.2%,三年期和五年期存款利率分別調(diào)整至1.3%和1.35%。5月22日,渤海銀行、浙商銀行等也開始跟進(jìn),其中,渤海銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.3%、1.6%、1.6%,浙商銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.30%、1.55%、1.60%。

其后,多家城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行同樣參與了本輪存款利率下調(diào)。不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,近期宣布下調(diào)存款利率的農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村信用聯(lián)社達(dá)到數(shù)十家,每天都有相關(guān)公告發(fā)布。其中,股份制銀行存款利率普遍下調(diào)10-40BP,村鎮(zhèn)銀行中,部分機構(gòu)三年期、五年期定存利率驟降80個基點。例如,中部地區(qū)村鎮(zhèn)銀行三年期利率從3.2%直降至2.4%。

另外,山西晚報·山河+記者了解到,本土兩大城商銀行晉商銀行和山西銀行,同樣于5月底開始執(zhí)行新的掛牌利率,且兩家銀行的利率標(biāo)準(zhǔn)保持一致。其中,活期存款利率為0.05%,1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率分別為1.25%、1.45%、1.5%、1.5%。官網(wǎng)公告顯示,此前,晉商銀行的活期存款利率為0.1%,1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率則分別為1.35%、1.55%、1.75%、1.75%。另經(jīng)山西晚報·山河+記者查詢,截至6月3日,山西本土的農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行在此次“降息潮”中暫未有跟進(jìn)動作。

對于此次銀行存款利率的大范圍調(diào)整,中金公司相關(guān)分析人士認(rèn)為,綜合來看,此次LPR下調(diào)及存款利率調(diào)降對銀行的影響偏正面,這也是歷史上首次出現(xiàn)負(fù)債成本下調(diào)幅度高于資產(chǎn)收益率下調(diào)幅度,但需要注意的是,如果存款流失后,銀行通過利率相對更高的同業(yè)負(fù)債攬儲,可能會抵消部分負(fù)債成本的下降。

大額存單“失寵” 銀行發(fā)力理財營銷

存款利率的下調(diào),勢必對銀行的存款資金造成一定沖擊。據(jù)山西晚報·山河+記者了解,在低利率環(huán)境下,曾被各大銀行視為“攬儲利器”的大額存單產(chǎn)品同樣也在逐漸“失寵”。

近期,有多家銀行在調(diào)降定期存款利率的同時,也同步下調(diào)了大額存單產(chǎn)品利率。如今,各家銀行的5年期大額存單基本下架;3年期大額存單雖依然在售,部分機構(gòu)的額度緊張,可能僅針對特定白名單客戶;目前,市面上僅有2年期及以下大額存單產(chǎn)品的額度充足。在利率方面,各大銀行的大額存單產(chǎn)品全面降至2%以下,進(jìn)入“1字頭”。利率最高者為渤海銀行的一款3年期產(chǎn)品,為1.8%。其他股份制銀行和城商行的3年期大額存單的利率大多為1.75%。國有大行3年期大額存單的利率為1.55%。

以中行為例,其5月20日發(fā)售了2025年第一期個人大額存單,包括1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年共計六個期限。從年化利率來看,該行1年期、2年期大額存單產(chǎn)品利率均為1.2%;3年期為1.55%,僅面向“特定客戶”出售。與去年發(fā)行的第二期個人大額存單相比,該行1年期、2年期、3年期產(chǎn)品利率分別下調(diào)了25個基點、25個基點以及35個基點,調(diào)降幅度要明顯高于對普通儲蓄存款利率的調(diào)整。

隨著存款產(chǎn)品的吸引力降低,各大銀行開始在理財產(chǎn)品方面進(jìn)行發(fā)力。事實上,在剛剛過去的端午節(jié)假期,即“5·20”新一輪存款利率下調(diào)后的首個節(jié)假日前,流動資金的爭奪戰(zhàn)已成資管機構(gòu)關(guān)注重點。作為理財產(chǎn)品的重要代銷渠道,各大銀行在端午節(jié)前,積極為理財產(chǎn)品爭取“曝光度”。

山西晚報·山河+記者梳理發(fā)現(xiàn),包括招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等銀行,均在公眾號或者APP渠道顯著位置設(shè)置端午節(jié)理財專區(qū),主推節(jié)前理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險、固定收益類理財產(chǎn)品為主,產(chǎn)品期限集中在1個月以內(nèi),強調(diào)申贖靈活的特性。

具體來看,招商銀行APP首頁彈出“端午假期節(jié)前理財”彈窗,宣傳“提前買入,假期資金不閑置”。點擊后,頁面跳至理財產(chǎn)品區(qū)域,主推“活錢管理”和“穩(wěn)健低波”兩類產(chǎn)品,后者包括一款每日申贖產(chǎn)品、一款一個月期產(chǎn)品和兩款兩周期的產(chǎn)品。

也有銀行在APP設(shè)置端午理財專欄。比如,農(nóng)業(yè)銀行APP首頁滾動欄同樣設(shè)有端午節(jié)理財專欄。跳轉(zhuǎn)至農(nóng)銀理財頁面,主推的產(chǎn)品中,三款產(chǎn)品最短持有期僅1天:“農(nóng)銀匠心·天天利”固收增強、“農(nóng)銀同心·天天利”優(yōu)選配置(優(yōu)享)、“農(nóng)銀匠心·天天利”同業(yè)存單及存款增強。

對比來看,理財公司普遍營銷節(jié)前閑置資金理財專區(qū),重點營銷固定收益類產(chǎn)品,投資期限以中短期為主,但理財公司也會同步營銷一年期及以上產(chǎn)品。

多元化配置 積極應(yīng)對低利率時代

存款利率如今已正式告別“2時代”,理財市場正經(jīng)歷一場靜默而深刻的資金遷徙。在多位業(yè)內(nèi)人士看來,此次較大幅度的銀行存款利率集體下調(diào),可能引發(fā)較為明顯的存款搬家效應(yīng)。

結(jié)構(gòu)性存款因風(fēng)險較低且收益浮動空間較大,在普通存款利率大幅下跌的當(dāng)下成為熱門之選。比如,某股份制銀行的“季季慧贏”掛鉤匯率產(chǎn)品,98天投資期限預(yù)計年化利率三檔分別為1.1%、2.2%、2.3%,近期被不少投資者咨詢。

還有一部分普通投資者則轉(zhuǎn)為考慮長期限產(chǎn)品,比如儲蓄性保險?!皯?yīng)對存款降息,現(xiàn)在很多投資者的配置方案是維持一部分隨時支取的資金,以及一年之內(nèi)的短期理財,其余資金考慮如何應(yīng)對降息。”一家國有銀行理財經(jīng)理介紹,當(dāng)前投資環(huán)境下不太適合激進(jìn)風(fēng)格,取而代之,長期閑置的資金可考慮終身鎖定收益的保險產(chǎn)品。一旦買下即明確未來收益,比如現(xiàn)在(收益率)2.5%-2.6%的保險產(chǎn)品,配置的人較多。

另外,據(jù)山西晚報·山河+記者了解,也有不少人開始重新關(guān)注貨幣基金、債券基金、黃金基金等產(chǎn)品。尤其是一些年輕投資者,對于周轉(zhuǎn)靈活、投資門檻較低、且有一定收益潛力的線上基金產(chǎn)品,展現(xiàn)出較為強烈的配置意愿。

國信證券分析師王劍團(tuán)隊指出,新一輪銀行存款利率下行對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理形成多維度沖擊,倒逼銀行資產(chǎn)負(fù)債策略加速轉(zhuǎn)型。從負(fù)債端看,存款成本下降緩解付息壓力,但低利率環(huán)境下存款分流壓力加劇??蛻糍Y金可能轉(zhuǎn)向理財、基金等非存款產(chǎn)品,迫使銀行強化財富管理能力,通過發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款、定制化理財產(chǎn)品增強資金黏性,同時,加大結(jié)算、代發(fā)工資等場景建設(shè)以夯實基礎(chǔ)客群。負(fù)債穩(wěn)定性下降,促使銀行提升同業(yè)存單、央行再貸款等主動負(fù)債工具的使用效率。

業(yè)內(nèi)人士提醒,面對低利率環(huán)境,投資者還需積極調(diào)整策略,即階梯式存款,將資金分存一年期、兩年期、三年期,每年到期后轉(zhuǎn)存長期,平衡流動性與收益。另外,一定要考慮多元化配置,以分散風(fēng)險。其中,短期資金可投入貨幣基金保持靈活;中長期資金考慮配置儲蓄國債或增額終身壽險;風(fēng)險承受能力較強的投資者,則可以適當(dāng)配置偏股型基金或黃金。

山西晚報·山河+記者 張珍

(責(zé)任編輯:梁艷)

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