又一波“降息潮”來了。近日，繼六大國有銀行及一些股份行集體下調(diào)存款掛牌利率后，國內(nèi)多地城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行也迅速跟進(jìn)，密集宣布調(diào)降存款利率。值得注意的是，在新一輪的“降息潮”之后，多家銀行的一年期定期存款利率已經(jīng)跌破1%。那么，在當(dāng)前的低利率環(huán)境下，個人手中的資金到底該如何進(jìn)行配置？
多銀行跟進(jìn) 一年期定存利率跌破1%
5月20日，新一期LPR出爐，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點（一個基點為0.01%）。同一天，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行與股份制銀行招商銀行同步宣布下調(diào)存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個基點，定期存款下調(diào)15-25個基點，3年、5年期調(diào)降幅度更大。除郵儲銀行定存一年期掛牌利率被調(diào)至0.98%外，定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至0.95%、1.05%、1.25%、1.3%。此次調(diào)整中，各家銀行的一年期定期存款利率均首次跌破1%關(guān)口，活期存款利率則降至0.05%的歷史低位。
5月21日，中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行等全國性股份制商業(yè)銀行迅速跟進(jìn)了此輪降息行動，并很快實施新的存款利率標(biāo)準(zhǔn)，形成覆蓋全行業(yè)十余家主要銀行的降息浪潮。調(diào)整后，這些銀行的一年期定期存款利率統(tǒng)一降至1.15%，兩年期定期存款利率降至1.2%，三年期和五年期存款利率分別調(diào)整至1.3%和1.35%。5月22日，渤海銀行、浙商銀行等也開始跟進(jìn)，其中，渤海銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.3%、1.6%、1.6%，浙商銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.30%、1.55%、1.60%。
其后，多家城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行同樣參與了本輪存款利率下調(diào)。不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近期宣布下調(diào)存款利率的農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村信用聯(lián)社達(dá)到數(shù)十家，每天都有相關(guān)公告發(fā)布。其中，股份制銀行存款利率普遍下調(diào)10-40BP，村鎮(zhèn)銀行中，部分機構(gòu)三年期、五年期定存利率驟降80個基點。例如，中部地區(qū)村鎮(zhèn)銀行三年期利率從3.2%直降至2.4%。
另外，山西晚報·山河＋記者了解到，本土兩大城商銀行晉商銀行和山西銀行，同樣于5月底開始執(zhí)行新的掛牌利率，且兩家銀行的利率標(biāo)準(zhǔn)保持一致。其中，活期存款利率為0.05%，1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率分別為1.25%、1.45%、1.5%、1.5%。官網(wǎng)公告顯示，此前，晉商銀行的活期存款利率為0.1%，1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率則分別為1.35%、1.55%、1.75%、1.75%。另經(jīng)山西晚報·山河＋記者查詢，截至6月3日，山西本土的農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行在此次“降息潮”中暫未有跟進(jìn)動作。
對于此次銀行存款利率的大范圍調(diào)整，中金公司相關(guān)分析人士認(rèn)為，綜合來看，此次LPR下調(diào)及存款利率調(diào)降對銀行的影響偏正面，這也是歷史上首次出現(xiàn)負(fù)債成本下調(diào)幅度高于資產(chǎn)收益率下調(diào)幅度，但需要注意的是，如果存款流失后，銀行通過利率相對更高的同業(yè)負(fù)債攬儲，可能會抵消部分負(fù)債成本的下降。
大額存單“失寵” 銀行發(fā)力理財營銷
存款利率的下調(diào)，勢必對銀行的存款資金造成一定沖擊。據(jù)山西晚報·山河＋記者了解，在低利率環(huán)境下，曾被各大銀行視為“攬儲利器”的大額存單產(chǎn)品同樣也在逐漸“失寵”。
近期，有多家銀行在調(diào)降定期存款利率的同時，也同步下調(diào)了大額存單產(chǎn)品利率。如今，各家銀行的5年期大額存單基本下架；3年期大額存單雖依然在售，部分機構(gòu)的額度緊張，可能僅針對特定白名單客戶；目前，市面上僅有2年期及以下大額存單產(chǎn)品的額度充足。在利率方面，各大銀行的大額存單產(chǎn)品全面降至2%以下，進(jìn)入“1字頭”。利率最高者為渤海銀行的一款3年期產(chǎn)品，為1.8%。其他股份制銀行和城商行的3年期大額存單的利率大多為1.75%。國有大行3年期大額存單的利率為1.55%。
以中行為例，其5月20日發(fā)售了2025年第一期個人大額存單，包括1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年共計六個期限。從年化利率來看，該行1年期、2年期大額存單產(chǎn)品利率均為1.2%；3年期為1.55%，僅面向“特定客戶”出售。與去年發(fā)行的第二期個人大額存單相比，該行1年期、2年期、3年期產(chǎn)品利率分別下調(diào)了25個基點、25個基點以及35個基點，調(diào)降幅度要明顯高于對普通儲蓄存款利率的調(diào)整。
隨著存款產(chǎn)品的吸引力降低，各大銀行開始在理財產(chǎn)品方面進(jìn)行發(fā)力。事實上，在剛剛過去的端午節(jié)假期，即“5·20”新一輪存款利率下調(diào)后的首個節(jié)假日前，流動資金的爭奪戰(zhàn)已成資管機構(gòu)關(guān)注重點。作為理財產(chǎn)品的重要代銷渠道，各大銀行在端午節(jié)前，積極為理財產(chǎn)品爭取“曝光度”。
山西晚報·山河＋記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等銀行，均在公眾號或者APP渠道顯著位置設(shè)置端午節(jié)理財專區(qū)，主推節(jié)前理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險、固定收益類理財產(chǎn)品為主，產(chǎn)品期限集中在1個月以內(nèi)，強調(diào)申贖靈活的特性。
具體來看，招商銀行APP首頁彈出“端午假期節(jié)前理財”彈窗，宣傳“提前買入，假期資金不閑置”。點擊后，頁面跳至理財產(chǎn)品區(qū)域，主推“活錢管理”和“穩(wěn)健低波”兩類產(chǎn)品，后者包括一款每日申贖產(chǎn)品、一款一個月期產(chǎn)品和兩款兩周期的產(chǎn)品。
也有銀行在APP設(shè)置端午理財專欄。比如，農(nóng)業(yè)銀行APP首頁滾動欄同樣設(shè)有端午節(jié)理財專欄。跳轉(zhuǎn)至農(nóng)銀理財頁面，主推的產(chǎn)品中，三款產(chǎn)品最短持有期僅1天：“農(nóng)銀匠心·天天利”固收增強、“農(nóng)銀同心·天天利”優(yōu)選配置（優(yōu)享）、“農(nóng)銀匠心·天天利”同業(yè)存單及存款增強。
對比來看，理財公司普遍營銷節(jié)前閑置資金理財專區(qū)，重點營銷固定收益類產(chǎn)品，投資期限以中短期為主，但理財公司也會同步營銷一年期及以上產(chǎn)品。
多元化配置 積極應(yīng)對低利率時代
存款利率如今已正式告別“2時代”，理財市場正經(jīng)歷一場靜默而深刻的資金遷徙。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，此次較大幅度的銀行存款利率集體下調(diào)，可能引發(fā)較為明顯的存款搬家效應(yīng)。
結(jié)構(gòu)性存款因風(fēng)險較低且收益浮動空間較大，在普通存款利率大幅下跌的當(dāng)下成為熱門之選。比如，某股份制銀行的“季季慧贏”掛鉤匯率產(chǎn)品，98天投資期限預(yù)計年化利率三檔分別為1.1%、2.2%、2.3%，近期被不少投資者咨詢。
還有一部分普通投資者則轉(zhuǎn)為考慮長期限產(chǎn)品，比如儲蓄性保險?！皯?yīng)對存款降息，現(xiàn)在很多投資者的配置方案是維持一部分隨時支取的資金，以及一年之內(nèi)的短期理財，其余資金考慮如何應(yīng)對降息。”一家國有銀行理財經(jīng)理介紹，當(dāng)前投資環(huán)境下不太適合激進(jìn)風(fēng)格，取而代之，長期閑置的資金可考慮終身鎖定收益的保險產(chǎn)品。一旦買下即明確未來收益，比如現(xiàn)在（收益率）2.5%-2.6%的保險產(chǎn)品，配置的人較多。
另外，據(jù)山西晚報·山河＋記者了解，也有不少人開始重新關(guān)注貨幣基金、債券基金、黃金基金等產(chǎn)品。尤其是一些年輕投資者，對于周轉(zhuǎn)靈活、投資門檻較低、且有一定收益潛力的線上基金產(chǎn)品，展現(xiàn)出較為強烈的配置意愿。
國信證券分析師王劍團(tuán)隊指出，新一輪銀行存款利率下行對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理形成多維度沖擊，倒逼銀行資產(chǎn)負(fù)債策略加速轉(zhuǎn)型。從負(fù)債端看，存款成本下降緩解付息壓力，但低利率環(huán)境下存款分流壓力加劇?？蛻糍Y金可能轉(zhuǎn)向理財、基金等非存款產(chǎn)品，迫使銀行強化財富管理能力，通過發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款、定制化理財產(chǎn)品增強資金黏性，同時，加大結(jié)算、代發(fā)工資等場景建設(shè)以夯實基礎(chǔ)客群。負(fù)債穩(wěn)定性下降，促使銀行提升同業(yè)存單、央行再貸款等主動負(fù)債工具的使用效率。
業(yè)內(nèi)人士提醒，面對低利率環(huán)境，投資者還需積極調(diào)整策略，即階梯式存款，將資金分存一年期、兩年期、三年期，每年到期后轉(zhuǎn)存長期，平衡流動性與收益。另外，一定要考慮多元化配置，以分散風(fēng)險。其中，短期資金可投入貨幣基金保持靈活；中長期資金考慮配置儲蓄國債或增額終身壽險；風(fēng)險承受能力較強的投資者，則可以適當(dāng)配置偏股型基金或黃金。
山西晚報·山河+記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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